8月1日，恒瑞医药发布了2020年度半年报。营业收入113.09亿元，同比增长12.79%；归母净利润26.62亿元，同比增长10.34%。账上现金充足，经营性现金流净额33.77亿元，同比增长132.47%；总资产296.77亿元，总负债29.65亿元，资产负债率仅为10%。

作为医药龙头的恒瑞医药在抗肿瘤药、手术麻醉用药、造影剂、重大疾病用药等领域长年深耕，不断加大研发投入力度，形成了强大的技术壁垒。近百倍的估值反映了市场对恒瑞医药的肯定。

上市不到20年时间，恒瑞医药实现了47倍的营收增长、80倍的净利润成长。优秀的业绩让公司得到了资本市场的青睐。在过去8年内，恒瑞医药股价涨了15倍，总市值突破5000亿元。

作为一家企业，恒瑞医药能够成长为行业龙头，关键在于拥有宽阔的护城河。恒瑞医药的主营业务涉及药品研发、生产和销售，主要产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特殊输液、造影剂、心血管药等众多领域。

目前，恒瑞医药的仿制药收入占比85%以上，但是，恒瑞深耕抗肿瘤药、手术麻醉用药、造影剂、重大疾病用药等领域，形成了丰富的产品研发管线，创新药已经独树一帜，研发能力不容小觑。

且研发能力是恒瑞医药最强大的护城河。2020年上半年：公司取得创新药制剂生产批件3个，仿制药制剂生产批件1个，取得创新药临床批件37个，取得3个品种的一致性评价批件，完成2种产品的一致性评价申报工作，提交国内新申请专利78件，提交国际PCT新申请39件，获得国内授权24件，获得国外授权49件。

几年来，公司先后承担了44项“国家重大新药创制”专项项目、23项国家级重点新产品项目及数十项省级科技项目，公司先后申请了952项发明专利，其中374项国际专利申请，创新药艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭、吡咯替尼、卡瑞利珠单抗和甲苯磺酸瑞马唑仑已获批上市。

注重研发一直是恒瑞医药的传统，公司每年对研发的投入占销售收入10%以上。近年来，公司对研发的投入更是有增无减。从2013年的5.6亿元到2019年的39亿元，复合增长率高达38.2%。今年上半年研发费用投入18.63亿元，同比增长25.56%，研发投入占销售收入的比重高达16.48%。